Análise comparativa das empresas na BOVESPA, bolsa de valores de São Paulo, antes e depois da crise financeira mundial em 2008: um estudo fatorial de contas contábeis e conglomerado de organizações.

Abstract

Resumo

Nos últimos três meses houve um grande aumento de incertezas de créditos e falta de  confiança nos mercados financeiros. Nesse contexto encontra-se o tema de pesquisa deste  trabalho, que visa entender quais as mudanças no mercado de ações brasileiro, Bolsa de  Valores de São Paulo – BOVESPA, segundo uma metodologia comparativa entre as variáveis  e as empresas em dois determinados períodos. Desta forma tem-se como objetivo do trabalho:  Mensurar a relação das empresas na BOVESPA e suas variáveis intrínsecas da contabilidade e  finanças, antes e depois da crise financeira mundial de 2008. Trabalha-se com duas séries temporais, e são utilizadas avaliações com toda a população de empresas de capital aberto  brasileiro em dois determinados tempos: um estudo cross-section. Neste artigo utilizou-se de  análise fatorial para avaliação de agrupamentos de variáveis (contas contábeis e métricas  financeiras) e análise de  clusters para agrupamento das empresas nos dois períodos. As  contribuições comparativas compreendem-se em analisar modificações nos fatores e nos clusters no decorrer da crise financeira mundial de 2008. Tem-se como principal conclusão do trabalho que as empresas se agrupam, nos dois períodos analisados, de forma muito distinta em dois grupos: grupo de empresas saudáveis financeiramente e não saudáveis financeiramente.

Palavras chave: Mercado de ações, análise de agrupamento, crise financeira mundial de 2008.

Abstract

In the last three months there was a large increase in uncertainty of credits and lack of confidence in financial markets. In this context is the subject of this research work that aims to understand which the changes in the Brazilian Stock Exchange - BOVESPA, according to a comparative methodology between the variables and the companies in two periods. Thus has the objective of the work: Measure the relationship between the companies contained in BOVESPA and its intrinsic accounts and finances before and after the financial crisis of 2008. We work with two time series, and are used evaluation with all the population of companies of Brazilian open capital in two specific times: a cross-section. In this article we used factor analysis to evaluate clustering of variables (accounting accounts and financial metrics) and cluster analysis for grouping of companies in both periods. The comparative contributions include in analyzing modifications in the factors and clusters during the global financial crisis of 2008. Interestingly it has as chief conclusion that the companies are grouped in the two analyzed periods, of very distinct form in two groups: group of companies financially healthy and unhealthy financially. 

Keywords: Stock Market, cluster and factorial analysis, global financial crisis of 2008.