DISTRIBUIÇÃO DE DIVIDENDOS E O RETORNO DA AÇÃO DE EMPRESAS DA BOVESPA: EXISTE ALGUMA RELAÇÃO?

Eduardo de Paula e Silva Chaves, Cassio Luiz Velani

Abstract


O investidor em ações pode ser remunerado por meio da valorização da ação (retorno da ação) e/ou dividendos (distribuição de dividendos). A empresa pode devolver o dinheiro do sócio por meio de recompra de ações ou distribuição de dividendos. Essa última pode ser interpretada pelo mercado de forma positiva (correlação positiva entre retorno da ação e dividendo), negativa (correlação negativa) ou com neutralidade (ausência de correlação). Nesse sentido, surge uma pergunta de pesquisa: há relação entre distribuição de dividendos e retorno da ação das empresas da BOVESPA? Este trabalho objetiva analisar a relação entre a distribuição de dividendos e retorno da ação das empresas da BOVESPA. Trata-se de uma pesquisa analítica, quantitativa, indutiva e básica. Os resultados indicam que, entre as empresas analisadas, as ações que tem maior retorno são aquelas com maior distribuição de dividendos (correlação positiva entre retorno da ação e distribuição de dividendos). Contudo, apesar das limitações, este artigo atinge seu objetivo ao responder a pergunta de pesquisa e contribui para testar a teoria das finanças no mercado acionário brasileiro.


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