Envíe este artículo por correo electrónico 
Ocultar
Mostrar todos
A INFLUÊNCIA DAS PRÁTICAS ESG NA RENTABILIDADE: UM ESTUDO EM EMPRESAS BRASILEIRA DE CAPITAL ABERTO
Resumen
A adoção de práticas ambientais, sociais e de governança (ESG) impacta a rentabilidade das empresas brasileiras de capital aberto. A crescente atenção dada às práticas ESG no cenário econômico contemporâneo motiva a investigação de seus efeitos no desempenho financeiro das empresas. O objetivo geral do estudo foi investigar como as práticas ESG influenciam a rentabilidade das empresas brasileiras de capital aberto, especificamente o retorno sobre os ativos (ROA), o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) e o EBITDA. Utilizando uma abordagem quantitativa, com análise de regressão linear múltipla (OLS) e regressão quantílica, o estudo abrange uma amostra de 327 empresas listadas na B3, excluindo empresas do setor financeiro e aquelas com dados incompletos, no período de 2013 a 2023. Os resultados indicam que um aumento na pontuação ESG está associado a aumentos significativos no ROA, ROE e EBITDA, com um impacto maior nas empresas que já possuem um bom desempenho financeiro. As práticas ESG demonstraram ter um impacto positivo e significativo na rentabilidade das empresas, destacando sua importância não apenas para a sustentabilidade e responsabilidade social, mas também como uma estratégia para melhorar o desempenho financeiro e garantir o sucesso a longo prazo. Estes achados têm implicações importantes para gestores, investidores e reguladores, enfatizando que a adoção de práticas ESG pode promover a rentabilidade empresarial, atrair investimentos, melhorar a reputação corporativa e contribuir para um mercado financeiro mais sustentável e estável.
Palabras clave
Texto completo:
PDF (Português (Brasil))Referencias
ASSAF NETO, A. Curso de administração financeira. São Paulo: Atlas, 2009.
BRASIL BOLSA BALCÃO- B3. Manual de definições e procedimentos dos índices da B3. 2018. Disponível em: https://www.b3.com.br/data/files/AF/83/C4/BA/25CB7610F157B776AC094EA8/Conceitos-Procedimentos-nov2018.pdf. Acesso em: 31 maio 2024.
BRASIL BOLSA BALCÃO- B3. Valor de mercado das empresas listadas. 2024. Disponível em: https://www.b3.com.br/pt_br/market-data-e-indices/servicos-de-dados/market-data/consultas/mercado-a-vista/valor-de-mercado-das-empresas-listadas/bolsa-de-valores-diario/. Acesso em: 31 maio 2024.
BORGERS, A. et al. Stakeholder relations and stock returns: On errors in investors’ expectations and learning. Journal of Empirical Finance, v. 22, p. 159–175, 2013.
CHEN, Z.; XIE, G. ESG disclosure and financial performance: Moderating role of ESG investors. International Review of Financial Analysis, v. 83, p. 102291, 2022.
CONNELLY, B. L. et al. Signaling Theory: A Review and Assessment, v. 37, n. 1, p. 39–67, 2010. https://doi.org/10.1177/0149206310388419.
ECCLES, R. G.; IOANNOU, I.; SERAFEIM, G. The Impact of Corporate Sustainability on Organizational Processes and Performance. Management Sciences, v. 60, n. 11, p. 2835–2857, 2014. https://doi.org/10.1287/mnsc.2014.1984
FATEMI, A.; GLAUM, M.; KAISER, S. ESG performance and firm value: The moderating role of disclosure. Global Finance Journal, v. 38, p. 45–64, 2018.
FLAMMER, C. Does Corporate Social Responsibility Lead to Superior Financial Performance? A Regression Discontinuity Approach., v. 61, n. 11, p. 2549–2568, 2015. https://doi.org/10.1287/mnsc.2014.2038
FREZATTI, F.; AGUIAR, A. B. de. EBITDA: Possíveis impactos sobre o gerenciamento das empresas EBITDA. Revista Universo Contábil, v. 3, n. 3, 2007.
FRIEDE, G.; BUSCH, T.; BASSEN, A. ESG and financial performance: aggregated evidence from more than 2000 empirical studies. Journal of Sustainable Finance & Investment, v. 5, n. 4, p. 210–233, 2015.
GIL, A. C. Como elaborar projetos de pesquisa. 7. ed. Barueri: Atlas, 2023.
GIL, A. C. Métodos e técnicas de pesquisa social. 7. ed. São Paulo: Atlas, 2024.
GUJARATI, D. N.; PORTER, D. C. Econometria básica. 5. ed. Santana: AMGH Editora Ltda, 2011.
HALBRITTER, G.; DORFLEITNER, G. The wages of social responsibility — where are they? A critical review of ESG investing. Review of Financial Economics, v. 26, p. 25–35, 2015.
IBGC. Boas Práticas para uma agenda ESG nas organizações. 2022. Disponível em: https://conhecimento.ibgc.org.br/Paginas/Publicacao.aspx?PubId=24587. Acesso em: 25 maio 2024.
IUDÍCIBUS, S. de. Análise de balanços. 11. ed. Sérgio de Iudícibus: Atlas, 2017.
KHAN, M. A. ESG disclosure and Firm performance: A bibliometric and meta analysis. Research in International Business and Finance, v. 61, p. 101668, 2022.
KOENKER, R.; BASSETT, G. Regression Quantiles. Econometrica, v. 46, n. 1, p. 33, 1978.
KPMG. KPMG 2023 CEO Outlook – UK. 2023. Disponível em: https://assets.kpmg.com/content/dam/kpmg/uk/pdf/2023/10/kpmg-ceo-outlook-2023.pdf. Acesso em: 25 maio 2024.
LSEG DATA & ANALYTICS. LSEG ESG Scores. [s. d.]. Disponível em: https://www.lseg.com/en/data-analytics/sustainable-finance/esg-scores. Acesso em: 1 jun. 2024.
LSEG DATA & ANALYTICS. Refinitiv® Eikon. 2024. Disponível em: https://eikon.refinitiv.com/. Acesso em: 1 jun. 2024.
MACEDO, P. de S. et al. O Impacto do ESG no Valor e Custo de Capital das Empresas. Contabilidade Gestão e Governança. v. 25, n. 2, p. 159–175, 2022.
MARION, J. C. Análise das demonstrações contábeis. São Paulo: Atlas, 2023.
MATIAS-PEREIRA, J. Manual de metodologia da pesquisa científica. São Paulo: Atlas, 2019.
MIKOŁAJEK-GOCEJNA, M. Zależność między społeczną odpowiedzialnością przedsiębiorstw a ich wynikami finansowymi – dowody a badań empirycznych. Comparative Economic Research. Central and Eastern Europe, v. 19, n. 4, p. 67–84, 2016.
MONTEIRO, A. A. F.; SANTOS, T. R. dos; SANTOS, G. C. dos. Índice de sustentabilidade empresarial (ISE) e desempenho econômico-financeiro nas empresas da B3. RAGC, v. 8, n. 38, 2020.
NOLLET, J.; FILIS, G.; MITROKOSTAS, E. Corporate social responsibility and financial performance: A non-linear and disaggregated approach. Economic Modelling, v. 52, p. 400–407, 2016.
OHLSON, J. A.; KIM, S. Linear valuation without OLS: the Theil-Sen estimation approach. Review of Accounting Studies, v. 20, n. 1, p. 395–435, 2015.
PAGLIA, F. C. N.; MACHADO, N. S. Análise das contribuições acadêmicas e a evolução das boas práticas de ESG no Brasil: uma revisão de literatura. Observatório de La Economía Latinoamericana, v. 21, n. 9, p. 13253–13279, 2023.
PWC BRASIL. ESG no Ibovespa, 2023. Disponível em: https://www.pwc.com.br/pt/estudos/servicos/auditoria/2023/divulgacao-de-ESG-no-Ibovespa-2023.html. Acesso em: 25 maio 2024.
SCHLEICH, M. V. Quais são as políticas e práticas em recursos humanos mais utilizadas pelas empresas com melhores índices ESG no Brasil?. Revista de Administração de Empresas, v. 62, n. 5, p. e2021-0370, 2022.
SPENCE, M. Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics, v. 87, n. 3, p. 355–374, 1973.
TARR, G. Small sample performance of quantile regression confidence intervals. Journal of Statistical Computation and Simulation, v. 82, n. 1, p. 81–94, 2012.
THANH TIEP, L.; QUANG HUAN, N.; THI THUY HONG, T. Role of corporate social responsibility in sustainable energy development in emerging economy. International Journal of Energy Economics and Policy, p. 172–186, 2021.
TRADERS CLUB. Economatica: Uma poderosa plataforma de investimento para estar no topo, 2024. Disponível em: https://economatica.com/. Acesso em: 1 jun. 2024.
WANG, N. et al. How do ESG practices create value for businesses? Research review and prospects. Sustainability Accounting, Management and Policy Journal, v. ahead-of-print, n. ahead-of-print, 2023.
WERNKE, R. Gestão financeira: Ênfase em aplicações e casos nacionais. São Paulo: Saraiva, 2008.
WHITE, Halbert. A heteroskedasticity-consistent covariance matrix estimator and a direct test for heteroskedasticity. Econometrica: journal of the Econometric Society, 1980, 817-838.
WOOLDRIDGE, J. M. Econometric analysis of cross section and panel data. MIT Press, 2010.
WU, S. et al. The Impact of ESG performance on firm value: The moderating role of ownership structure. Sustainability 2022, P. 14507, v. 14, n. 21, p. 14507, 2022.
Enlaces refback
- No hay ningún enlace refback.
Administração de Empresas em Revista, e-ISSN: 2316-7548
Rua Chile, 1678, Rebouças, Curitiba/PR (Brasil). CEP 80.220-181
