Governança Corporativa: Uma análise dos retornos dos índices da B3

Laura Lichtenecker da Silva, Bruno Milani

Resumo


Governança Corporativa é um sistema que dirige, monitora e incentiva as empresas e demais organizações. O presente estudo teve como objetivo analisar as diferenças de performance entre as empresas listadas nos índices de Governança Corporativa e nos índices amplos da Bolsa, Brasil, Balcão (B3), entre os anos de 2014 a 2018. Para isso, foi calculado o Índice de Sharpe Dinâmico, utilizando como medida de risco a volatilidade estimada através de um Modelo GARCH. Os Índices de Governança Corporativa apresentaram menor volatilidade e maior Índice de Sharpe em relação aos demais. Porém, após ser realizado o Teste t, constatou-se que não há diferença estatisticamente significativa entre os índices de Sharpe em relação aos Índices de Governança Corporativa e aos Índices Amplos.


Palavras-chave


Governança Corporativa. Performance. Volatilidade.

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